林江：中山大學(xué)嶺南學(xué)院財(cái)稅系主任、博導(dǎo)、教授

沙泉：中國(guó)融資租賃研究院專(zhuān)家委員會(huì)專(zhuān)家

封小云：暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授

主持人：郜小平

作為一種與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密的融資方式，融資租賃能否撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)？政府在引導(dǎo)和規(guī)范融資租賃業(yè)務(wù)中又該扮演怎樣的角色？

針對(duì)上述問(wèn)題，南方日?qǐng)?bào)約訪(fǎng)了三位專(zhuān)家學(xué)者，共同探討融資租賃話(huà)題。他們分別是——

搶抓“機(jī)器換人”及“一帶一路”倡議機(jī)遇

南方日?qǐng)?bào)：發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，首先需要解決什么問(wèn)題？

林江：融資租賃涉及兩個(gè)方面，一是供給方，有閑散機(jī)器設(shè)備的企業(yè)有多少？另一方面是需求方，這個(gè)量有多大？目前珠三角地區(qū)還沒(méi)有對(duì)企業(yè)進(jìn)行基本的市場(chǎng)調(diào)研，籠統(tǒng)強(qiáng)調(diào)發(fā)展融資租賃，政府工作仍然不夠細(xì)。

通用設(shè)備只需要稍微改良就可以利用，專(zhuān)用設(shè)備則比較麻煩，而供給與需求的信息又不對(duì)稱(chēng)，使得融資租賃發(fā)展不夠快。政府應(yīng)該先做一些市場(chǎng)調(diào)研，或鼓勵(lì)行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)做。

沙泉：我覺(jué)得首先要解決認(rèn)識(shí)問(wèn)題?，F(xiàn)在看融資租賃規(guī)模好像很大，但80%以上是類(lèi)信貸的售后回租業(yè)務(wù)。融資租賃屬于長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，過(guò)剩產(chǎn)業(yè)的融資租賃相繼出現(xiàn)問(wèn)題，原來(lái)認(rèn)為信用可靠的企業(yè)違約頻發(fā)，一些租賃公司將面臨著催債。

有一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，融資租賃就是一種變相的貸款業(yè)務(wù)，是一種資金通道業(yè)務(wù)。但就算是給實(shí)體企業(yè)做回租業(yè)務(wù)，又該如何確保這部分資金被用在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上？融資租賃還是被用來(lái)做通道業(yè)務(wù)的話(huà)前景堪憂(yōu)。目前國(guó)務(wù)院已經(jīng)把融資租賃公司當(dāng)做影子銀行重點(diǎn)觀(guān)察對(duì)象，商務(wù)部加強(qiáng)了融資租賃中實(shí)物租賃的監(jiān)管，租賃公司若不改變思路，很難持續(xù)發(fā)展。

南方日?qǐng)?bào)：融資租賃業(yè)務(wù)可以重點(diǎn)服務(wù)哪些群體？

封小云：以“機(jī)器換人”為例，這個(gè)市場(chǎng)非常龐大，目前韓國(guó)每萬(wàn)人有390臺(tái)機(jī)器人，日本是360臺(tái)，德國(guó)也超過(guò)200臺(tái)，而中國(guó)只有23臺(tái)，珠三角提出“機(jī)器換人”，這個(gè)市場(chǎng)非常大。上周我在香港也說(shuō)，香港大投行應(yīng)該看好這個(gè)行業(yè)。

對(duì)很多中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，暫時(shí)沒(méi)有足夠的資金轉(zhuǎn)型升級(jí)，不能立即把機(jī)器一次性買(mǎi)下來(lái)。這也是中小企業(yè)的特點(diǎn)，他們需要通過(guò)融資租賃的方式得到和使用機(jī)器。

現(xiàn)在國(guó)家提出“一帶一路”倡議，涉及大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和成套設(shè)備設(shè)施，這在很大程度上需要依托融資租賃業(yè)務(wù)，市場(chǎng)潛力非常大。

沙泉：目前經(jīng)濟(jì)處于深度調(diào)整期，部分行業(yè)對(duì)投資需求降低，部分企業(yè)的設(shè)備融資需求也降低；經(jīng)濟(jì)體制改革使國(guó)有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為混合經(jīng)濟(jì)，原有的信用和資源都在發(fā)生變化，融資租賃的客戶(hù)群、滲透的產(chǎn)業(yè)、融資渠道都要發(fā)生重大改變。如果還像以前那樣依靠國(guó)有體制的背景資源，以國(guó)有經(jīng)濟(jì)圈為主要客戶(hù)的做法，將很難維續(xù)下去。

利用互聯(lián)網(wǎng)金融籌措長(zhǎng)期低成本資金

南方日?qǐng)?bào)：融資租賃是長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，把自有資金投入長(zhǎng)期的租賃項(xiàng)目，租賃公司也將面臨“錢(qián)荒”。如何解決這個(gè)問(wèn)題？

林江：租賃還需要與其他機(jī)構(gòu)合作，比如保險(xiǎn)就與租賃行業(yè)是高度相關(guān)的，承租方承租設(shè)備后，一兩年設(shè)備會(huì)有折舊，但如果經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題難以為繼，需要提前解除合同，出租方收不到租金怎么辦？因?yàn)椴豢煽咕艿囊蛩仄髽I(yè)破產(chǎn)了，那這個(gè)時(shí)候可以找一個(gè)第三方來(lái)賠償，比如引入保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司對(duì)租賃公司進(jìn)行補(bǔ)償。通過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)服務(wù)介入到租賃行業(yè)，使得租賃業(yè)務(wù)更加完善，更具有競(jìng)爭(zhēng)力。

如果要把業(yè)務(wù)做大，就不僅僅是收傭金而已，就必然有后續(xù)服務(wù)。融資租賃還可以與銀行信貸、基金等對(duì)接。對(duì)部分企業(yè)來(lái)說(shuō)，今天采取租賃方式，將來(lái)企業(yè)發(fā)展做大了就要購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，基金、風(fēng)投也看好這家企業(yè)，也可以股權(quán)融資的方式進(jìn)入，那么該如何把股權(quán)融資與融資租賃對(duì)接起來(lái)？融資渠道越是多元化，就會(huì)越支持融資租賃市場(chǎng)穩(wěn)固發(fā)展。融資租賃市場(chǎng)自然也就慢慢活了。

封小云：在開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中，應(yīng)對(duì)承租項(xiàng)目有嚴(yán)格的審批、跟進(jìn)；針對(duì)一些不可抗拒風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也要跟上，其他如管理咨詢(xún)等前段服務(wù)、維修等售后服務(wù)也要及時(shí)跟上。此外，管理咨詢(xún)公司也能提供很多透明信息，信用調(diào)查也要跟上去。這是一個(gè)很龐大的產(chǎn)業(yè)，可以幫助租賃公司對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，目前這在國(guó)外已經(jīng)發(fā)展比較健全，國(guó)內(nèi)企業(yè)不能一哄而上，關(guān)鍵還要培育配套市場(chǎng)。

沙泉：融資租賃原本是資本推動(dòng)的。但長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)是靠信貸推動(dòng)的。本輪經(jīng)濟(jì)改革要擴(kuò)大直接融資，減少間接融資。隨著大量不良資產(chǎn)的出現(xiàn)，銀行對(duì)租賃公司的放款開(kāi)始謹(jǐn)慎起來(lái)。租賃公司需要開(kāi)辟各種融資方式和融資渠道，要充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的好時(shí)代，籌措到長(zhǎng)期、低成本、可流動(dòng)資金。利用特區(qū)、境外低成本資金也是一條解決資金來(lái)源之路。

加大承租人違約成本規(guī) 避租賃風(fēng)險(xiǎn)

南方日?qǐng)?bào)：規(guī)范租賃業(yè)務(wù)可以從哪些方面著手？

封小云：解決信息不對(duì)稱(chēng)，可以從市場(chǎng)中培育出一批調(diào)研公司、咨詢(xún)公司；政府如何利用所掌握的大數(shù)據(jù)服務(wù)企業(yè)，鼓勵(lì)融資租賃創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，推進(jìn)融資租賃與保險(xiǎn)等配套服務(wù)的對(duì)接，也非常關(guān)鍵。

沙泉：融資租賃屬于知識(shí)經(jīng)濟(jì)。在操作上有許多成熟的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。如通過(guò)技術(shù)手段減少對(duì)承租人信用的過(guò)度依賴(lài)。加大承租人違約成本，使其不敢違約。信息不對(duì)稱(chēng)是正常現(xiàn)象，控制了違約行為，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題就不重要了。

融資租賃之所以在國(guó)外成為中小企業(yè)投融資重要渠道，就是利用租賃公司同時(shí)擁有債權(quán)和物權(quán)的特性，降低對(duì)企業(yè)信用的過(guò)度要求，市場(chǎng)開(kāi)放，才能成為僅次于信貸的投融資工具。

融資租賃也是服務(wù)貿(mào)易，租賃公司依靠服務(wù)來(lái)增加收入。應(yīng)該把收益爭(zhēng)取到最大，風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)分散降到最低，具備從事中小企業(yè)租賃業(yè)務(wù)而不升高不良資產(chǎn)率。具備這個(gè)能力的租賃公司才會(huì)受到國(guó)外投資人的青睞，才能讓租賃服務(wù)走向世界。

“寬進(jìn)嚴(yán)出”鼓勵(lì)企業(yè)健康發(fā)展

南方日?qǐng)?bào)：近日有報(bào)道稱(chēng)，上海自貿(mào)區(qū)約談融資租賃公司高管，空殼公司或被注銷(xiāo)牌照；目前空殼公司在南沙也有出現(xiàn)，您如何看待這個(gè)問(wèn)題？

林江：這與企業(yè)關(guān)系不大，而是南沙自己定位的問(wèn)題。沒(méi)有很清晰的定位，對(duì)企業(yè)來(lái)者不拒，連一些低端的企業(yè)都進(jìn)來(lái)了，反而使得高端企業(yè)望而卻步，因此南沙先要制定自己的門(mén)檻。南沙現(xiàn)在剛剛掛牌，各項(xiàng)工作正在鋪開(kāi)，如何把國(guó)務(wù)院方案落到實(shí)處，南沙還有較長(zhǎng)的路要走。

封小云：在剛興起階段這是正常的，特別是外資租賃公司進(jìn)來(lái)還有一個(gè)摸索過(guò)程，一個(gè)正常的市場(chǎng)自然會(huì)淘汰不良公司?，F(xiàn)在全國(guó)“一元注冊(cè)”也很常見(jiàn)，在這樣的情況下肯定會(huì)出現(xiàn)一些“空殼”公司，就算是在硅谷創(chuàng)業(yè)的公司，成功的也只有一成。

政府不能缺位，要培育相應(yīng)的中介機(jī)構(gòu)一起成長(zhǎng)，提供一系列的輔助服務(wù)，以及出臺(tái)各種交易規(guī)則。在自貿(mào)區(qū)，主要不是說(shuō)有多少優(yōu)惠，關(guān)鍵是改革，以前抱怨融資租賃監(jiān)管太多，現(xiàn)在權(quán)力給了你，就看你怎么用。

沙泉：“開(kāi)工率”不高的現(xiàn)象全國(guó)都是如此。銀行系金融租賃公司憑借資金實(shí)力高速發(fā)展類(lèi)信貸融資租賃，其他融資租賃公司只要不愁資金來(lái)源，也急于擴(kuò)張業(yè)務(wù)。這與融資租賃的“金融”光環(huán)有關(guān)。因?yàn)樽龅氖穷?lèi)信貸業(yè)務(wù)，不管怎樣都是金融業(yè)務(wù)。企業(yè)需要金融全牌照，融資租賃也不能少。有用沒(méi)用先占個(gè)位置，看看再說(shuō)。

房地產(chǎn)、擔(dān)保等產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，原來(lái)就是在做類(lèi)金融，轉(zhuǎn)型后還要做類(lèi)金融，因此也要設(shè)立融資租賃公司，做類(lèi)信貸業(yè)務(wù)。實(shí)際上隔行如隔山，看似相同的業(yè)務(wù)實(shí)際上操作起來(lái)差之千里。

也有設(shè)立融資租賃公司后再進(jìn)行轉(zhuǎn)賣(mài)的。一方面獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼，另一方面賺牌照買(mǎi)賣(mài)差的錢(qián)。融資租賃審批制不改變，這個(gè)問(wèn)題難以解決。

在自貿(mào)區(qū)設(shè)立融資租賃不在負(fù)面清單內(nèi)，政府應(yīng)抱有創(chuàng)新精神拿出一套“寬進(jìn)嚴(yán)出”的監(jiān)管政策，讓融資租賃健康發(fā)展，讓申請(qǐng)融資租賃牌照不以轉(zhuǎn)讓牌照獲利為目的。

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