廣州市公布今年截至六月底的賣(mài)地收入為307億元，接近去年全年的水平，比去年同期的95億元激增兩倍多?？梢?jiàn)，今年廣州市加大了賣(mài)地的力度，同寶路、南洲路的地王相繼高價(jià)成交，南沙、金融城等區(qū)域的優(yōu)質(zhì)地塊成交活躍，為上半年土地出讓金的快速增長(zhǎng)作出了貢獻(xiàn)，應(yīng)無(wú)懸念。

盡管上半年廣州市財(cái)政收入的質(zhì)量與去年同期相比有所改善，不再高度依賴(lài)非稅收入。由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，我們對(duì)全年財(cái)政收入的增幅依然難以抱很高的期望。然而，廣州市的財(cái)政支出壓力依然龐大：除了民生開(kāi)支以及維持政府運(yùn)作的財(cái)政開(kāi)支屬于剛性支出難以回落外，廣東省政府計(jì)劃在未來(lái)三年用1.41萬(wàn)億元來(lái)推進(jìn)廣東的基建投資，以確保廣東的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)輕易被江蘇等省超越。廣州市作為省會(huì)城市，自然要發(fā)揮表率作用，加上廣州市也有防止被天津趕超的任務(wù)，確保經(jīng)濟(jì)維持較快增長(zhǎng)的壓力不可謂不大。財(cái)政支出源于財(cái)政收入，尤其是稅收收入，而稅收收入的基礎(chǔ)是GDP增長(zhǎng)，其中的邏輯不難理解。可是與其他城市一樣，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變之前，廣州市在外貿(mào)形勢(shì)嚴(yán)峻、內(nèi)部消費(fèi)拉動(dòng)需求不足的情況下也不得不依賴(lài)固定資產(chǎn)投資來(lái)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。

眾所周知，在現(xiàn)行分稅制的財(cái)政體制下，地方政府的一般預(yù)算收入屬于“吃飯財(cái)政”范疇，地方的建設(shè)型財(cái)政只有依靠土地財(cái)政一途，今年下半年廣州市的建設(shè)型財(cái)政需要支出的領(lǐng)域至少包括了南沙國(guó)家新區(qū)、金融城等項(xiàng)目，加上已經(jīng)在運(yùn)作但尚沒(méi)有完成的項(xiàng)目就更多了，譬如廣州地鐵、知識(shí)城等。在市財(cái)政收入增幅不容樂(lè)觀(guān)的情況下，廣州市只有繼續(xù)啟動(dòng)“經(jīng)營(yíng)城市”的理念，希望把各種自然資源和社會(huì)資源整合起來(lái)，通過(guò)合理的規(guī)劃和統(tǒng)籌使用，以籌措足夠多的資金來(lái)投入到上述經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的建設(shè)當(dāng)中去。話(huà)說(shuō)回來(lái)，“經(jīng)營(yíng)城市”的理念雖好，但是其核心依然是經(jīng)營(yíng)城市的土地，要通過(guò)招拍掛等方式取得盡可能多的土地出讓金，市政府其實(shí)是樂(lè)于見(jiàn)到房地產(chǎn)價(jià)格不斷攀升的?？梢?jiàn)，廣州市要確保下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率“達(dá)標(biāo)”，必須要保證上述大型的建設(shè)項(xiàng)目按部就班開(kāi)展，財(cái)政支出必然大增，而在財(cái)政收入形勢(shì)依然嚴(yán)峻的情況下，只能仰仗土地財(cái)政的“魔力”了。況且土地財(cái)政還有一個(gè)功效，就是可以有效緩解廣州市地方債務(wù)的壓力：市場(chǎng)傳言廣州市有3000億元的地方債務(wù)，而官方的版本則承認(rèn)至少有2400億元，有人做過(guò)測(cè)算，廣州市每天用于支付利息的支出就超過(guò)4000萬(wàn)元！以廣州市年均本級(jí)財(cái)政收入1000多億元的規(guī)?？?，要對(duì)上述地方債務(wù)還本付息尚需多年時(shí)間，市政府把希望寄托在賣(mài)地收入上也是合乎邏輯的推論。

今年上半年廣州市賣(mài)地收入比去年同期激增兩倍多，這個(gè)事實(shí)一定程度上佐證了筆者上述的推論。有人會(huì)說(shuō)，廣州市畢竟是一個(gè)有著悠久商業(yè)傳統(tǒng)的省會(huì)城市，而且位處珠三角地區(qū)的中心，產(chǎn)業(yè)門(mén)類(lèi)齊全，盡管其支柱產(chǎn)業(yè)之一的汽車(chē)工業(yè)的發(fā)展受到了一定的制約，然而廣州市應(yīng)該會(huì)利用其作為中心城市和省會(huì)城市發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的人才、基礎(chǔ)設(shè)施和投資環(huán)境的優(yōu)勢(shì)來(lái)配套先進(jìn)制造業(yè)，尤其是環(huán)保、節(jié)能、高端電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。可是，按照筆者的觀(guān)察，廣州市在發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)上依然步履維艱，以科技金融、風(fēng)險(xiǎn)投資等新興金融領(lǐng)域?yàn)槔?，廣州市與毗鄰的深圳市的差距不是在縮小而是在擴(kuò)大；隨著“限外”政策的實(shí)施，廣州市與毗鄰的東莞市、佛山市等城市的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系并不一定隨著珠三角改革發(fā)展規(guī)劃綱要的實(shí)施而進(jìn)一步密切，相反卻有可能漸行漸遠(yuǎn)！這些都是對(duì)廣州市今年下半年乃至更長(zhǎng)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約因素。筆者擔(dān)心的是，上半年廣州市的賣(mài)地收入增幅驚人，會(huì)更加助長(zhǎng)地方政府對(duì)賣(mài)地收入的依賴(lài)程度，這猶如飲鴆止渴，當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，全球步入加息周期之后，我國(guó)包括土地在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格可能出現(xiàn)大幅度地向下調(diào)整，屆時(shí)依靠賣(mài)地收入支撐地方財(cái)政收入增長(zhǎng)可能風(fēng)光不再，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)驟然增加，這顯然不是我們?cè)敢庖?jiàn)到的結(jié)果。因此，今年上半年廣州市賣(mài)地收入激增的現(xiàn)象其實(shí)是一把“雙刃劍”，其一方面的確可以暫時(shí)緩解廣州市財(cái)政收支的困境，但是另一方面則可能形成地方政府對(duì)土地財(cái)政的依賴(lài)，而且還會(huì)向房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)出錯(cuò)誤信息：房地產(chǎn)價(jià)格是只漲不跌的！房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、購(gòu)房者和政府部門(mén)可能會(huì)展開(kāi)新一輪的博弈：如果房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲，迫使中央政府在新“國(guó)五條”的基礎(chǔ)上再推出更嚴(yán)厲的房產(chǎn)新政措施，今年下半年廣州市房地產(chǎn)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步上升，市民大眾不得不防。